道琼斯工业平均指数_Dow Jones Industrial Average
什么是道琼斯工业平均指 数（DJIA）？
道琼斯工业平均指数（DJIA）是一个股票市场指数，追踪在纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（Nasdaq）交易的30家大型上市蓝筹公司。道琼斯以查尔斯·道（Charles Dow）的名字命名，他于1896年与商务伙伴爱德华·琼斯（Edward Jones）共同创建了该指数。这个指数也被称为“道30”，被视为美国经济的一个总体晴雨表。
关键要点
- 道琼斯工业平均指数是美国蓝筹股广泛关注的基准指数。
- DJIA是一个按价格加权的指数，追踪在纽约证券交易所和纳斯达克上市的30家大型上市公司。
- 该指数由查尔斯·道于1896年创建，旨在作为美国经济的代表。
- DJIA的组成可以随着经济趋势的变化而变化。
- 道琼斯划分常数是为了解决简单平均问题而创建的一个常量。
理解道琼斯工业平均指数（DJIA）
DJIA是美国第二古老的市场指数，仅次于道琼斯运输平均指数。DJIA的设计旨在作为美国经济健康状况的代理。通常简单称为“道”的它，成为全球最受关注的股票市场指数之一。虽然道琼斯包含各种公司，但所有公司的特征都可被描述为蓝筹公司，具有持续稳定的收益。
在20世纪初，工业公司的表现通常与整体经济的增长率密切相关。这巩固了道指表现与整体经济之间的关系。即使在今天，对于许多投资者来说，表现强劲的道指意味着强劲的经济，而表现疲软的道指则表明经济放缓。
随着经济的变化，指数的组成也会发生变化。当一家公司变得与当前经济趋势无关时，其股份可能会被移除，取而代之的是更能反映变化的新公司。例如，当一家公司因财务困境而市值下降时，可能会被从指数中剔除。
在指数中，股价较高的股票在计算时权重更大。因此，较高价格成分的较大百分比波动将对最终计算值产生更大影响。道琼斯成立时，查尔斯·道通过将12只道指成分股的价格相加并除以12来计算平均值，得到了一个简单平均数。随着时间的推移，指数经历了添加和删除的过程，这时简单的均值计算就不再合理。
道琼斯划分常数和指数计算
道琼斯划分常数是为了解决简单平均问题而创建的。该常数是一个预先确定的值，用于确定约30只构成道指的股票中任何一只股票波动1点的影响。曾经出现过必须调整划分常数以使道指保持一致性，这一数字截至2024年2月为0.15265312230608。
道琼斯的计算并不是根据加权算术平均数进行的，也不代表其成分公司的市值，与标普500不同。相反，它反映了所有成分股单一股份价格的总和，再除以划分常数。因此，成分股票中任何一只股票波动1点将使指数变动相同的点数。
重要提示： 在过去的三年、五年和十年里，标普500的年化表现均优于道琼斯。
道琼斯工业平均指数（DJIA）成分
DJIA于1896年起步时仅有12家公司，主要集中在工业领域，包括铁路、棉花、天然气、糖、烟草和石油。到1928年，该指数已发展到30个成分。自此以来，它多次发生变化，第一次重要的变化发生在30个成分指数推出三个月后。1932年，道指中的八只股票被替换，这是首次大规模的调整。
道琼斯指数定期重新评估。当公司不再满足指数的上市标准时，就会被替换为符合标准的新公司。随着时间的推移，该指数成为美国经济的风向标，反映经济变化。例如，美国钢铁公司于1991年被剔除，取而代之的是建筑材料公司马丁·玛丽埃塔。
道琼斯的其他重大变化还包括：
- 1997年，西屋电气、伯利恒钢铁、德克萨斯石油和伍尔沃斯替换为旅行者集团、强生、惠普和沃尔玛。
- 1999年，雪佛龙、西尔斯、联合碳化物和固特异轮胎被剔除，同时新加入家得宝、英特尔、微软和SBC通讯。
沃尔格林联合公司于2018年6月替代通用电气；2020年8月，在埃克森美孚、辉瑞和雷神科技被替换后，Salesforce、安进和霍尼韦尔加入道指。雷神早在当年就因联合技术公司与雷神公司合并而加入道指。2024年2月，在沃尔玛的股票拆分对道指权重产生影响后，亚马逊取代了沃尔格林。
注意： 道琼斯公司在2019年将杜邦分拆，取而代之的是道化学公司。
以下是截至2023年9月道琼斯工业平均指数成分公司 按字母顺序排列的列表：
| 道琼斯工业平均指数成分公司 | ||
|---|---|---|
| 公司 | 股票代码 | 加入年份 |
| 3M | MMM | 1976 |
| 亚马逊 | AMZN | 2024 |
| 美国运通 | AXP | 1982 |
| 安进 | AMGN | 2020 |
| 苹果 | AAPL | 2015 |
| 波音 | BA | 1987 |
| 卡特彼勒 | CAT | 1991 |
| 雪佛龙 | CVX | 2008 |
| 思科系统 | CSCO | 2009 |
| 可口可乐 | KO | 1987 |
| 道化学 | DOW | 2019 |
| 高盛 | GS | 2013 |
| 家得宝 | HD | 1999 |
| 霍尼韦尔 | HON | 2020 |
| IBM | IBM | 1979 |
| 英特尔 | INTC | 1999 |
| 强生 | JNJ | 1997 |
| 摩根大通 | JPM | 1991 |
| 麦当劳 | MCD | 1985 |
| 默克公司 | MRK | 1979 |
| 微软 | MSFT | 1999 |
| 耐克 | NKE | 2013 |
| 宝洁 | PG | 1932 |
| Salesforce | CRM | 2020 |
| 旅行者公司 | TRV | 2009 |
| 联合健康集团 | UNH | 2012 |
| 威瑞森 | VZ | 2004 |
| Visa | V | 2013 |
| 沃尔玛 | WMT | 1997 |
| 华特迪士尼公司 | DIS | 1991 |
历史里程碑
以下是道指达成的一些 重要历史里程碑：
- 1933年3月15日：道指在1930年代熊市中创下了最大的一天百分比涨幅，为15.34%。道指上涨8.26点，收于62.10。
- 1987年10月19日：在黑色星期一，道指创下最大的一天百分比跌幅，下降22.61%。虽然尚无明显原因解释这一崩盘，但程序交易可能是一个因素。
- 2001年9月17日：这是当时道指的第四大单日点数跌幅。在911恐怖袭击后的首个交易日，道指下跌684.81点，跌幅约7.1%。不过，需要注意的是，在9月11日之前，道指已下跌超过1000点。
- 2013年5月3日：道指首次突破15,000点大关。
- 2017年1月25日：道指首次收于20,000点以上。
- 2018年1月4日：道指收于25,075.13，首次收于25,000点以上。
- 2018年1月17日：道指收于26,115.65，首次收于26,000点以上。
- 2018年2月5日：道指创纪录地下跌1,175.21点。
- 2018年12月26日：道指记录下最大的一天点数 gains，为1,086。
- 2019年7月11日：道指首次突破27,000点。
- 2020年2月12日：道指达到疫情前高点29,551。
- 2020年3月：道琼斯在全球新冠大流行期间连续创下历史性的两天重大跌幅，跌破20,000，单日下跌3,000点，这期间有多次2,000点和1,500点的波动。在2020年3月11日正式进入熊市，结束了自2009年3月以来历史上最长的牛市。
- 2020年11月16日：道指终于打破新冠疫情前的高点，达到29,950.44点。
- 2020年11月24日：道指首次突破30,000点，收于30,045.84点。
- 2021年7月：2021年7月12日，道指首次交易超过35,000；2021年7月23日，它首次收于35,000以上。
- 2021年11月：道指首次交易超过36,000。
- 2022年1月4日：道指达到36,799.65，为当时的历史最高点。
- 2024年5月16日：道指首次突破40,000，盘中交易达到40,051.05的历史最高点。
提 示： 个人可以通过交易所交易基金（ETFs），例如SPDR道琼斯工业平均指数ETF（DIA），投资于道指，从而获得道指中所有公司的风险敞口。
DJIA的局限性
许多批评者认为，道指并不能显著代表美国经济的状态，因为它仅由30家大型美国公司组成。他们认为公司数量太少，忽略了不同规模的公司。许多批评者认为，标普500更能体现经济，因为它包含了更多公司，即500家对比30家。
批评者还认为，仅考虑股票价格的计算不够准确，而考虑公司的市值会更好。在这种情况下，价格更高但市值较小的公司在指数中的权重会超过价格较低但市值更大的公司，这会导致不准确地反映公司的真实规模。
道琼斯也是一个按价格加权的指数，而不是按市值加权。这意味着，在指数中股价较高的股票对指数有更大的影响力，尽管从整体市值来看，它们可能是较小的公司。在价格加权指数中，股票从110美元涨到120美元对指数的净影响与股票从10美元涨到20美元的影响是一样的，尽管后者的百分比波动远大于前者。这也意味着股票拆分会对道指产生影响，而在市值加权的指数中则不会。
道琼斯工业平均指数衡量什么？
DJIA追踪30家美国大型公司的价格变动。这些公司包括微软和家得宝。被选中的公司来自美国的所有主要行业，除了公共事业 和运输。
DJIA首次超过10,000点是什么时候？
道琼斯工业平均指数于1999年3月首次突破10,000点。DJIA在2000年1月达到11,750点，然后在2002年10月因互联网泡沫崩溃而跌至7,200点以下。
DJIA由多少只股票的价格构成？
道琼斯工业平均指数由30只大型股票组成，所有股票均来自美国。DJIA也被称为“道30”。
道琼斯与标普500有何不同？
标普500和道琼斯是美国关注度最高的两个股票指数。然而，这两个基准截然不同：
- 道琼斯工业指数追踪30家大型股票，而标普500追踪美国市场上最大的500只股票。
- 道琼斯指数是按价格加权的，而标普500是按市值加权的。
- 道琼斯的股票由一个委员会选择，而标普500则根据公式添加股票。
- 道琼斯使用划分常数；而标普500则是以基年为基准。
总结
道琼斯工业平均指数是由30家美国蓝筹大公司组成的股票指数，已成为美国股市的代名词。然而，该指数仅有30家公司，并且按价格加权，这意味着它并不总能准确反映更广泛的股市状况。
道指中的公司也是由一个委员会选择的，并经过平衡以尽可能地代表整体经济的状态。这意味着某些公司可能会定期被添加或删除，但无法预测何时或哪些股票会发生变化。尽管如此，道琼斯在美国金融中仍然占有特殊的地位。